2016投资：资产配置荒下理财去向何方

　　随着我国金融改革创新不断推进，投资环境的逐渐完善，投资者无论是自己直接参与股票投资，抑或通过理财产品进行资产保值增值，“你不理财,财不理你”的观念已经深入人心。

　　2015年，我国乃至全球的投资环境变幻莫测，在市场利率普遍下行、货币政策持续宽松等背景下，“资产配置荒”一词开始频繁见诸报端，大笔资金无处可去成为不少投资者的尴尬；2015年底美元加息“靴子落地”，使得2016年的市场更加多变，未来我们的钱该投向何方？

　　2015年资管市场风云突变，上半年投资优先级的泛固定收益类产品收益水涨船高，下半年整个市场陷入资产配置荒下的难题。近期，固收理财市场持续火爆：预期年化收益率4.5%的银行理财产品遭遇秒杀；保本基金一天售罄；信托产品排队预约抢购。

　　眼下，“资产配置荒”正在持续蔓延，伴随着市场利率化的深入以及宽松货币政策的持续，收益率下降已成趋势，那么2016年的理财市场将去向何方，我们又该如何投资？

　　股权投资+境外布局 2016多元配置仍有亮点

　　降低预期+多元化配置

　　俗话说，危与机并存。面对2016年“资产配置荒”尴尬境地，业内人士表示，请降低您的投资预期并对资产进行多元化配置。

　　好买基金研究中心向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示，预计未来市场无风险利率水平将进一步下行，货币政策和财政政策有望持续加码。人民币入篮后，汇率波动成为市场关注焦点。在此前提下，其看好债券市场，并认为债券市场的牛市长度或将超过大部分人的预期，故近期债市的波动是不错的买入时机。

　　而对于传统固定收益类信托、资管产品的投资建议，一位第三方理财师向记者表示，信托、资管产品发行规模放缓是经济转型背景下的大趋势，投资者应小幅调低信托产品的配置比例，提高对风险因素的考察，尤其重视融资主体的信用资质。

　　股权投资黄金时代

　　随着我国资本市场注册制改革的逐步落地，业内普遍认为，对于新兴产业进行股权投资布局将迎来黄金时代。

　　格上理财认为，建议投资者现阶段适度加大对相关新兴行业VC股权基金的配置。包括TMT、文化娱乐、医疗健康等在内的新兴产业符合国家经济转型发展方向，现阶段进行布局，相当于站在了经济发展新趋势的起点；而且退出将会越来越便捷，新三板市场、注册制推出、并购大发展等资本市场制度的完善，均为股权投资退出提供了通道。

　　此外，银行理财资金、保险、资产管理等机构投资者对权益类资产配置需求也在上升。在“资产荒”时代，主动管理的基金产品在行业竞争加剧、行业规模扩张等因素下，对资产配置的风险偏好会明显上升。

　　北京一家私募机构负责人向记者表示，“一级市场会是未来高回报率较高的投资领域，我们将关注中国经济转型中代表新经济领域的企业。未来公司将大幅提升权益类产品的比重，重点会在新三板、大金融改革和互联网+等领域布局。”

　　境外布局正当时

　　12月，美联储加息落地，引发全球其他国家特别是新兴市场国家货币贬值，资本外流，使得资本市场风险加大。随着人民币加入SDR，人民币汇率走势将逐渐市场化。

　　盈泰财富云CEO杨勇向记者表示，全球投资者以及境内投资者需要注意，在这个全球经济金融变化莫测的时期，美元重回强势是大概率事件。对于手握人民币的投资者来说，建议进行多元化资产配置。其中，应将以美元计价的资产作为配置重点。汇率投资以买进和持有美元为宜，只要耐心持有一定时间后，收入回报应该不菲。理财、债券等固定收益类产品，最好投资美元资产。对于留学、旅游、探亲等，无论是去澳洲、新西兰，还是加拿大、英国或者欧元区，都应该尽快手握一定数量的美元。从投资角度看，将人民币兑换成美元非但不会亏损，还有可能保值增值。

　　目前，市场上推出的境外投资理财产品普遍针对高净值人群，投资门槛在100万元以上。对于普通投资者而言，可以选择一些QDII型的公募基金。另外，投资者也可考虑用港股和港股QDII基金来增持境外资产。

　　四机构建言2016资产配置 均看好股权及境外投资

　　每经记者 周雅珏

　　面对复杂的市场投资环境，资金面持续宽松、收益却逐步下滑的尴尬，2016年投资者应该如何理财？《每日经济新闻》记者走访业内知名的四家第三方理财机构，分别针对进取、稳健、保守三种投资者类型，给出2016年具体的资产配置建议。

　　恒天财富

　　从国内来看，流动性宽松和利率下行是大趋势，因而所有资产都不会太差，但不会出现某一类资产的整体性投资机会，更多是结构性机会。

　　固定收益类：短期权益类市场缺乏较好机会，大部分资金会流向固定收益类市场，会继续压低该类资产的预期收益。对信托类产品，投资者应小幅调低其配置比例，在关注信托较高收益率的同时，提高对风险因素的考察，尤其重视融资主体的信用资质。

　　权益类资产则有三大结构性投资机会：第一是转型，转型和新经济投射到创业板上；第二是国企改革；第三是各种新兴消费。其中代表转型的互联网、国企改革、主题性机会都已被炒过一波，但只要资金不流出，上述领域仍会出现新的结构性投资机会。

　　适度提高PE配置比例：私募股权投资的优势在于弱周期性，分散风险，能与其他资产类别形成有效的对冲；劣势在于投资周期长。对于高净值客户来讲，私募股权基金可作为长期投资组合的标配之一，2016年可适当提高其配置比例，投资标的重点关注互联网、IT、生物医药等活跃领域。由于这一投资领域的专业性，建议投资者须筛选专业的基金管理人。

　　房地产：总体无投资机会，可关注一线城市的结构性机会。

　　境外资产配置关注美国房地产市场。美国经济企稳，加息后美元回归，流动性充裕，进一步利好美国房地产市场。

　　格上理财

　　除银行理财外，目前投资者可选择的投资品种包括：信托、资管、证券基金（含公募基金、私募基金）、股权基金（含VC、PE、并购）等，另外，还可通过配置境外基金以分散汇率风险。

　　格上理财建议，投资者需根据自身的资产情况及资金使用需求、风险偏好水平等选择满足需求的相关理财产品。

　　具体而言，银行理财及信托资管作为底层资产配置，无论哪种风格的投资者，都需预留一定的配置比例，其建议从标配转向低配。