北京通州行政副中心2017年将正式迁入 4股迎重大机遇

　　记者从刚刚闭幕的北京市委十一届八次全会上了解到，北京市各市属行政事业单位，将在2017年整体或部分迁入北京通州行政副中心。

　　目前行政副中心的行政办公区所在地——通州区潞城镇郝家府村的拆迁工作已经完毕，核心区的建设已全面展开，一些楼宇已经封顶。北京市对通州行政副中心的功能定位是行政办公、文化旅游、部分商务配套，将严格控制建设规模和开发强度，根据规划，在通州与河北接壤的区域，将打造大型生态过渡带，防止出现新的城乡结合部和“城中村”。

　　概念股名单

　　新华联

　　土地储备充足，业绩有支撑。公司在北京以及二三四线城市等地土地储备充足，我们测算公司目前NAV 约为197 亿元，当前市值具有较强安全边际。公司是注册在北京通州唯一上市公司，通州定位北京市副中心且在京津冀中处于桥头堡位臵，有望优先参与区域开发。

　　文化旅游综合开发商转型稳步推进。公司逐步由单一开发商转变为综合文化旅游服务供应商，在海内外打造文化旅游地产项目。文旅地产方面：国内现有芜湖老街、长沙望城铜官窑、炎陵神农谷以及规划中的海南香水湾项目， 将打造融旅游、休闲、度假、居住为一体文旅项目；2014 年，公司以海外旅游目的地为核心，加快布局海外文旅项目，推出韩国济州岛锦绣山庄国际度假村(娱乐旅游)和马来西亚南阳度假村(高端综合居住区)项目。

　　积极筹建和参股银行，打通金融渠道。15 年公司继续加大对长沙银行投资，目前持股比例达5.7%，并且作为发起人之一积极筹建民营银行，另控股股东参股三家银行，未来将依托控股股东资源涉足更广的金融领域。

　　收购金六福，有望以香港为支点进行海外布局。公司正在筹划收购集团旗下从事生产及分销葡萄酒及中国白酒等业务的港股公司金六福，为海外项目布局提供支撑平台以及打通海外低成本融资渠道。

　　盈利预测及投资评级：我们看好公司由房地产企业转型综合文化旅游服务供应商，背靠新华联（000620）集团强大资金实力和人脉资源，预期进展顺利；公司土地储备能够提供安全边际，收购金六福打通海外运作渠道，预计15 年EPS 为0.35 元，当前股价对应PE 为44 倍，首次给予“增持”评级。

　　风险提示：房地产行业系统性风险，转型海外拓展不及预期。

　　中国武夷

　　主流媒体首次报道市搬迁通州，利好通州楼市根据6 月13 日报道：北京市四套班子(市委、市、市人大、市政协)将在国庆前迁往通州区，其后还有央企、医院、大学等机构从核心区迁出。

　　若报道兑现，我们预计通州区域楼市将会显着受益于此次搬迁：1)通州的区域基础设置配套显着提升加强，包括但不限于教育，医疗，交通等方面的投资将会提速，区域价值提升；2)通州的房价上涨空间打开。我们预计未来北京政治经济生态将会出现双核中心结构，房价分布也将从目前的金字塔结构转变为双核结构。3)北京相关部门的搬迁以及其后的带动作用，将会带来真实的楼市需求。

　　武夷花园南区项目开工在即，潜在货值200亿元公司目前在通州的项目为武夷花园南区项目，受制于通州新城控规调整，项目一直没有进入开发。2014 年1 月，项目规划设计方案得到规委批复，从我们现场调研的情况看，目前项目开工在即。

　　经过屡次规划调整，目前项目总建面109 万方，其中商品住宅45 万平米，保障房6.5 万平米，商业，办公和酒店面积合计16.7 万平米。参考项目所在区域的片区基准地价，价值至少在70 亿元以上。目前项目所在版块基本成熟，无新增居住用地的空间，项目的稀缺性十分明显。周边的二手房价格基本在2 万元/平米左右，考虑到新盘溢价以及未来通州房价大概率上行的整体环境，我们预计2016 年中第一期开盘价有可能突破3.5 万元/平米，项目潜在货值在200 亿元以上。

　　股价催化剂及风险提示

　　催化剂：(1)公布搬迁方案

　　风险提示：(1)搬迁方案存在不确定性；(2)房价上行不及预期

　　盈利预测与投资建议

　　我们认为随着武夷花园南区项目的推进，公司未来的业绩将会出现明显提升。预计公司2015 年-2017 年EPS 分别为0.39/0.44/1.45 元，给予“强烈推荐”投资评级。[民生证券]

　　华业资本（600240）

　　公司2014 年确立了多元化发展的战略，进一步整合和优化现有房地产业务，对现有产业结构进行了适度调整。公司主业方面，北京、深圳等一线城市的部分项目将集中进入结算期，公司一线城市优质项目占比达到75%，为公司主业提供了盈利保障。除此之外，公司布局养老地产时间较早，2013 年便设立了北京华业康年经营管理有限公司并在北京市通州区东方玫瑰项目中建设社区养老服务示范项目，建立华业专业日托式“日间照料中心”。养老地产在我国尚属起步阶段，盈利能力较弱，但发达国家养老地产仍能保证10%左右的回报率。随着国家政策对养老地产的关注，以及我国不断增长的老年人口带来的日益紧缺的养老需求增长，养老地产项目不仅为公司提供良好的发展环境，同时也有助于提高公司主业的盈利能力。

　　公司2014 年以来谋求转型，在开展原主营业务的同时积极拓展多领域的投资活动，2014 年1 月涉足金融领域，与国泰君安申易(深圳)基金管理有限公司、伟星集团有限公司等共同发起设立合伙企业深圳国泰君安申易投资基金一期(有限合伙) 。矿业方面， 2014年公司在矿业行业的投资保持稳定经营态势，矿业勘探和建设工作正常进行。

　　2015 年公司继续战略转型，结合国家政策导向及市场发展状况，公司于2015 年初明确将医疗健康产业作为公司未来重点投资方向，拟以现金购买方式收购捷尔医疗100%股权。捷尔医疗在医疗器械领域拥有较大优势，同时参与重医三院的建设。公司收购捷尔医疗完成后，将有利于公司在医疗健康领域的业务拓展，现有部分业务也将从中受益。

　　目前，公司已经形成了多元化发展的格局，“地产+医疗”是公司未来一段时间的重点，考虑到公司转型带来的新的利润增长点，预计公司2015、2016、2017 年EPS 分别为0.52、0.72、0.83 元，对应当前股价，PE 分别为40.2 倍，29.1 倍和25.4 倍，首次覆盖，给与公司“增持”评级。[财达证券有限责任公司]

　　首开股份

　　2015 年以来受益于连续的降息降准以及330 新政等利好因素，行疑交意愿不断上升，一线楼市快速回暖。其中北京市1-4 月份商品房销售额累计值为624.6 亿元，累计同比降幅相比1-3 月份收窄12.4 个百分点至-16.1%，一线城市在行业的调整阶段展现出较强的反弹趋势，而本次非公开发行正是公司面临行业复苏机遇，借力资本市场进一步优化战略布局所做出的积极尝试。